5月5日，樂(lè )視一場(chǎng)名為“無(wú)生態(tài)，不電商”的發(fā)布會(huì )在北京舉行。

 

自去年賈躍亭回國后，樂(lè )視就長(cháng)期占據媒體視線(xiàn)的最前沿，在絕大部分人對何謂生態(tài)尚未有清晰的概念時(shí)，樂(lè )視以“無(wú)生態(tài)，不XX”系列發(fā)布會(huì )頻繁轟炸普通民眾的眼球。

 

早在2010年上市之時(shí)，樂(lè )視的形象尚停留在視頻網(wǎng)站的階段。然而，隨后的五年里，隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模越鋪越大，樂(lè )視這個(gè)氣球也越吹越大。電視、影視、體育、商城、手機、汽車(chē)、農業(yè)、智能硬件、音樂(lè )……樂(lè )視的業(yè)務(wù)拓展速度之快和領(lǐng)域之廣令人咋舌。

 

不過(guò)，對于普通投資者而言，樂(lè )視的故事講得足夠吸引人，過(guò)去半年的時(shí)間，樂(lè )視的股價(jià)翻了5倍之多。但與股價(jià)齊飛的還有樂(lè )視的資產(chǎn)負債率，對外號稱(chēng)千億市值的樂(lè )視如今資產(chǎn)負債率高達66.2%。背負著(zhù)遠高于業(yè)內平均水平的高負債率，樂(lè )視生態(tài)的故事如何講下去，業(yè)內人士似乎并不看好。

 

而對于樂(lè )視生態(tài)未來(lái)的走向，樂(lè )視高層與賈躍亭言行一致，在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)的概念永遠比干貨多。時(shí)代周報記者在針對相關(guān)問(wèn)題前后兩次以書(shū)面形式發(fā)送采訪(fǎng)提綱給樂(lè )視并與對方約訪(fǎng)，在反復延期近兩周后，最終樂(lè )視對時(shí)代周報記者的提問(wèn)未作出任何應答。

 

 

超級樂(lè )視產(chǎn)業(yè)版圖

 

樂(lè )視生態(tài)的閉合與開(kāi)放

 

賈躍亭稱(chēng)自己打造的是一個(gè)開(kāi)放的閉環(huán)，目前樂(lè )視還停留在打造閉環(huán)的階段，預計明年將對外開(kāi)放。

 

“我們會(huì )累，前幾年我們早就定了，主打生態(tài)閉環(huán)、生態(tài)型組織，也是樂(lè )視完成自我生態(tài)內的閉環(huán)，但2016年是樂(lè )視的開(kāi)放年，樂(lè )視生態(tài)全面開(kāi)放，這是我們的戰略。”賈躍亭如是說(shuō)。

 

對于大部分人來(lái)說(shuō)，尚不知生態(tài)為何物，對樂(lè )視生態(tài)的運行模式更是無(wú)法理解。而在5月5日的生態(tài)電商發(fā)布會(huì )現場(chǎng)，樂(lè )視智能終端事業(yè)群副總裁趙一成對生態(tài)電商的解釋上，或許可以看出所謂的樂(lè )視生態(tài)閉合與開(kāi)放的關(guān)系。

 

“樂(lè )視生態(tài)的理念一直是打造開(kāi)放的閉環(huán)，開(kāi)放的閉環(huán)不代表不開(kāi)放，也并不代表我們只為閉環(huán)而閉環(huán)，一定是相對開(kāi)放，相對閉環(huán)。”趙一成告訴時(shí)代周報記者，目前樂(lè )視商城出售的商品絕大部分仍以樂(lè )視自己的產(chǎn)品為主，僅有少數能與樂(lè )視TV、樂(lè )視手機配套使用的音響、耳機來(lái)自其他品牌。

 

“未來(lái)樂(lè )視商城售賣(mài)的產(chǎn)品，一定是跟我們生態(tài)強相關(guān)和強化反的產(chǎn)品。”趙一成解釋?zhuān)瑯?lè )視TV、手機，包括樂(lè )視新成立的樂(lè )意智能硬件公司生產(chǎn)的智能硬件，都屬強相關(guān)產(chǎn)品。“強化反，是指只要圍繞樂(lè )視生態(tài)的用戶(hù)需求點(diǎn)出發(fā)的，又確屬用戶(hù)所需的，且能與我們的生態(tài)高度相關(guān)，內容產(chǎn)生積極商業(yè)價(jià)值的或者用戶(hù)價(jià)值的品類(lèi)或產(chǎn)品，未來(lái)都可作為樂(lè )視商城銷(xiāo)售的核心產(chǎn)品。”不過(guò)，如何界定外部產(chǎn)品進(jìn)入樂(lè )視商城的準入門(mén)檻，趙并未作出詳細回答。

 

此外，其他企業(yè)進(jìn)入樂(lè )視生態(tài)系統，也尚處于“說(shuō)說(shuō)而已”的階段。

 

“樂(lè )視的生態(tài)構建并不出色，有很多產(chǎn)業(yè)布局還停留在概念階段。”中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員沈哲彥告訴時(shí)代周報記者，樂(lè )視如果將生態(tài)進(jìn)行開(kāi)放，需提高風(fēng)險管控、不斷完善其商業(yè)模式、提高技術(shù)水平，使其他合作者難以復制。

 

事實(shí)上，不少業(yè)內人士對樂(lè )視生態(tài)仍不以為意。

 

“就樂(lè )視目前所闡述的生態(tài)系統，哪方面具備構成生態(tài)基礎及延展生態(tài)系統的能力？”IT評論員孫永杰認為，目前在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)上獲得成功的兩大生態(tài)系統分別來(lái)自蘋(píng)果和谷歌。前者閉合，后者開(kāi)放。而兩大生態(tài)系統的成功，均源自系統最重要構成部分的成功：谷歌的系統和蘋(píng)果的硬件，并以此延展到生態(tài)系統的各個(gè)層面，形成良好的互動(dòng)及循環(huán)。

 

相比之下，樂(lè )視在視頻行業(yè)尚有優(yōu)酷土豆和愛(ài)奇藝兩座越不過(guò)去的大山；電視行業(yè)尚有創(chuàng )維、長(cháng)虹等有力競爭對手；智能手機市場(chǎng)已被瓜分完畢；阿里、京東在電子商務(wù)行業(yè)的地位不可動(dòng)搖；華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒等傳統影視巨頭實(shí)力雄厚；超級汽車(chē)還處在畫(huà)餅階段……如此看來(lái)，樂(lè )視生態(tài)系統中的各個(gè)組成部分，似乎并沒(méi)有能夠做到極致的部分。

 

生態(tài)系統的聯(lián)動(dòng)與循環(huán)

 

讓樂(lè )視成為話(huà)題之王，并對股價(jià)推波助瀾的“樂(lè )視生態(tài)”，在不少人看來(lái)仍存悖論。

 

樂(lè )視至今尚未能在單一市場(chǎng)取得絕對成功，在生態(tài)構建方面，賈躍亭將如何達成各個(gè)部分之間的聯(lián)動(dòng)與循環(huán)，依然有待其個(gè)人親解。

 

樂(lè )視副董事長(cháng)劉弘日前在公開(kāi)場(chǎng)合上曾解釋過(guò)樂(lè )視生態(tài)系統——內容、大屏、手機、體育和汽車(chē)生態(tài)，他稱(chēng)這背后對應的正是樂(lè )視對于這五大傳統行業(yè)的重新解構。

 

既然是生態(tài)系統，又是開(kāi)放的閉環(huán)，就必然存在各部分間的聯(lián)動(dòng)，然而通過(guò)樂(lè )視高層對樂(lè )視生態(tài)的解釋?zhuān)瑓s難得真解。

 

以近期頻頻被樂(lè )視拿來(lái)對比的蘋(píng)果為例，在蘋(píng)果的生態(tài)系統中，以IOS系統為核心打造了App Store，定義了一系列標準化軟件接口，使企業(yè)和個(gè)人可以借助這個(gè)接口在蘋(píng)果的終端上實(shí)現不同的功能。同時(shí)，蘋(píng)果制定了嚴格的交易規則和懲罰措施，開(kāi)發(fā)者通過(guò)這平臺收益，并豐富平臺內容。這種機制吸引了大量開(kāi)發(fā)者，開(kāi)發(fā)者提供的應用增加了蘋(píng)果終端的附加值，從而帶來(lái)更多的用戶(hù)，又促使開(kāi)發(fā)者的收益提高，吸引更多的開(kāi)發(fā)者入駐，以此形成良性循環(huán)。

 

而目前樂(lè )視生態(tài)中，樂(lè )視網(wǎng)的視頻資源似乎是唯一能打通各個(gè)部分的核心資源，樂(lè )視TV 、樂(lè )視手機以及未來(lái)的樂(lè )視汽車(chē)都會(huì )運用到樂(lè )視網(wǎng)的視頻資源。而樂(lè )視開(kāi)發(fā)的基于安卓系統的UI系統EUI仍然圍繞的是樂(lè )視網(wǎng)的視頻資源。除此之外，樂(lè )視的硬件產(chǎn)品都以樂(lè )視商城為銷(xiāo)售平臺，未來(lái)可以實(shí)現多屏互動(dòng)，其他方面很難看出樂(lè )視生態(tài)如何循環(huán)發(fā)展。

 

“樂(lè )視的攤子鋪得越來(lái)越大，有些產(chǎn)業(yè)布局可以說(shuō)是為了鞏固樂(lè )事的內容和與之相關(guān)的終端服務(wù)，然而像農業(yè)，就與其他業(yè)務(wù)格格不入。范圍過(guò)廣，樂(lè )視很難將每個(gè)環(huán)節都協(xié)調好。”沈哲彥表示。

 

樂(lè )視生態(tài)究竟如何運作，各個(gè)部分如何相互促進(jìn)、循環(huán)？對此，時(shí)代周報記者先后兩次以書(shū)面形式采訪(fǎng)樂(lè )視，對方在拖延兩周后，截至發(fā)稿仍未給予回復。

 

對于樂(lè )視來(lái)說(shuō)，暫且不論生態(tài)系統如何運作，首先如何協(xié)調各業(yè)務(wù)的負責人都需賈躍亭付出相當精力。

 

在短短五年內，從視頻迅速切入若干不同領(lǐng)域，樂(lè )視不得不從其他企業(yè)網(wǎng)羅大批人才。這批“外來(lái)者”擁有不同的從業(yè)經(jīng)歷，來(lái)自不同的企業(yè)。

 

樂(lè )視龐大的高管團隊中，2013年加盟樂(lè )視的智能終端事業(yè)群副總裁趙一成先后在凡客誠品、當當網(wǎng)擔任市場(chǎng)部負責人；樂(lè )視移動(dòng)公司總裁馮幸的前東家是聯(lián)想；樂(lè )視體育首席內容官劉建宏此前是央視主播；年初加盟樂(lè )視，任戰略規劃副總裁的不力克木·阿不力米提為羅蘭貝格前高管；樂(lè )視超級汽車(chē)（中國）公司副總裁呂征宇是英菲尼迪前高管……

 

“這些業(yè)務(wù)上的一把手雖然曾經(jīng)都是業(yè)內巨頭的重要高層，經(jīng)驗豐富，但大多進(jìn)入樂(lè )視的時(shí)間不長(cháng)，整合尚存難度。”沈哲彥告訴時(shí)代周報記者。

 

不能承受的產(chǎn)業(yè)之大

 

在高頻的媒體曝光之下，“樂(lè )視生態(tài)”四字已成樂(lè )視最深刻的烙印。但隨著(zhù)樂(lè )視的攤子越鋪越大，外界越難以看清樂(lè )視未來(lái)究竟想變成什么樣的企業(yè)。

 

現在，樂(lè )視所涉足的領(lǐng)域實(shí)在過(guò)于寬泛和龐雜。

 

樂(lè )視網(wǎng)于2010年在創(chuàng )業(yè)板上市，2014年報顯示，樂(lè )視網(wǎng)去年營(yíng)收68.23億元，凈利為3.2億元；2011年，樂(lè )視控股子公司樂(lè )視影業(yè)成立，2014年9月宣稱(chēng)獲得B輪融資3.4億元，估值達到48億元；2013年，樂(lè )視又以9億元收購花兒影視，同時(shí)購買(mǎi)樂(lè )視新媒體99.5%的股權。

 

2014年12月，樂(lè )視體育正式從樂(lè )視網(wǎng)拆出獨立運營(yíng)，樂(lè )視網(wǎng)和樂(lè )視控股各持股60%和15%，近期，樂(lè )視體育又將推出首款智能自行車(chē)。今年3月，樂(lè )視音樂(lè )成立，目前尚無(wú)具體動(dòng)向。以上是樂(lè )視在內容板塊的幾個(gè)組成部分。

 

其他方面，樂(lè )視致新的業(yè)務(wù)包括電視、電視盒子以及對應的銷(xiāo)售平臺樂(lè )視商城。據樂(lè )視2014年報顯示，硬件終端是樂(lè )視去年收入最高的業(yè)務(wù)；2014年1月成立樂(lè )視云服務(wù)，樂(lè )視網(wǎng)和樂(lè )視控股分別持有60%和40%的股份；樂(lè )視電商方面，有樂(lè )視控股全資持股的生鮮電商樂(lè )生活和網(wǎng)酒網(wǎng)；樂(lè )視控股持股的樂(lè )視汽車(chē)；樂(lè )視全資持股的樂(lè )視財富。

 

此外，樂(lè )視于去年購買(mǎi)了位于北京東四環(huán)附近的宏城鑫泰大廈，并更名為樂(lè )視大廈。而西貝爾通信，作為樂(lè )視控股旗下子公司在2007年就于新加坡上市。

 

攤子鋪得如此之大，資金問(wèn)題如何解決？這是擺在樂(lè )視面前的最現實(shí)的問(wèn)題。

 

“樂(lè )視的資金鏈已經(jīng)面臨較大風(fēng)險了，資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到66.2%，高于業(yè)內平均水平。”沈哲彥告訴時(shí)代周報記者。

 

“我們現在做增發(fā)，已經(jīng)報到會(huì )里正在等待審批。樂(lè )視的運營(yíng)效率比較高，融資能力比較差，這也是阻礙樂(lè )視生態(tài)快速發(fā)展的其中一個(gè)原因，所以我們也是希望能夠快速補強這個(gè)短板，真正用合理的資本來(lái)推動(dòng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。”去年11月，賈躍亭在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)對樂(lè )視面臨的融資難問(wèn)題直言不諱。

 

 

截至2014年末，樂(lè )視賬面資金不到5億元，流動(dòng)資產(chǎn)中，應收賬款及存貨合計超過(guò)26億元。

 

之前，樂(lè )視通過(guò)股權融資從資本市場(chǎng)拿到了7.3億元左右的資金，2014年8月樂(lè )視曾發(fā)布45億元的定增預案并報至證監會(huì )，不過(guò)目前仍未審批通過(guò)。

 

事實(shí)上，與其他競爭對手相比不難發(fā)現，樂(lè )視鮮有行業(yè)大佬投資。優(yōu)酷、土豆、小米有馬云的投資，愛(ài)奇藝有李彥宏的投資，樂(lè )視的融資手段大多數只能算補血自救。

 

為什么在股價(jià)一路飆漲的情況下，樂(lè )視卻難以得到大佬的青睞？自上市以來(lái)就被多番質(zhì)疑股價(jià)虛高，樂(lè )視目前能否支撐起其號稱(chēng)過(guò)千億的市值，越來(lái)越大攤子如何為繼？樂(lè )視需要解決的疑問(wèn)和質(zhì)疑太多。不過(guò)，對于時(shí)代周報記者提出的這些疑問(wèn)，樂(lè )視最終都未給出回答。