7月18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指導意見(jiàn)》”）。這是中國政府層面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的第一個(gè)系統、明確的政策文件。
《指導意見(jiàn)》主要包括三方面內容：首先，按照“鼓勵創(chuàng )新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列鼓勵創(chuàng )新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩步發(fā)展的政策措施。第二，確立了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監管職責分工，落實(shí)了監管責任，明確了業(yè)務(wù)邊界。第三，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)管理，客戶(hù)資金第三方存管制度等八個(gè)方面提出了具體要求。
該意見(jiàn)發(fā)布之后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛對外發(fā)布對《指導意見(jiàn)》的解讀和評價(jià)，大多持肯定態(tài)度。業(yè)界普遍認為，《指導意見(jiàn)》的出臺，意味著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻生長(cháng)，步入有規可循的新階段。
同時(shí)，《指導意見(jiàn)》中提出的“客戶(hù)資金第三方存管”制度，提出由銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構，不同于當下流行的由第三方支付平臺進(jìn)行資金存管，引發(fā)業(yè)界爭議。
監管分工明確
綜觀(guān)《指導意見(jiàn)》全文，肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要意義，給予了減稅、推動(dòng)信用基礎設施建設等實(shí)質(zhì)性的支持，同時(shí)明確了主要業(yè)態(tài)今后由誰(shuí)監管、今后要建立的具體制度。
《指導意見(jiàn)》明確，人民銀行負責監管互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，銀監會(huì )負責監管網(wǎng)絡(luò )借貸業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)，證監會(huì )負責監管股權眾籌融資業(yè)務(wù)，保監會(huì )負責監管互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。
對互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)明確了監管分工之后，《指導意見(jiàn)》還明確了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監管。規定任何組織和個(gè)人開(kāi)設網(wǎng)站從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的，除應按規定履行相關(guān)金融監管程序外，還應依法向電信主管部門(mén)履行網(wǎng)站備案手續，否則不得開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。工業(yè)和信息化部負責對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涉及的電信業(yè)務(wù)進(jìn)行監管，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室負責對金融信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息內容等業(yè)務(wù)進(jìn)行監管，兩部門(mén)按職責制定相關(guān)監管細則。
同時(shí)，《指導意見(jiàn)》還提出，人民銀行牽頭負責對從業(yè)機構履行反洗錢(qián)義務(wù)進(jìn)行監管，并制定相關(guān)監管細則。打擊互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪工作由公安部牽頭負責。財政部負責互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構財務(wù)監管政策。人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)，負責建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融數據統計監測體系，相關(guān)部門(mén)按照監管職責分工負責相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融數據統計和監測工作，并實(shí)現統計數據和信息共享。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的痛點(diǎn)之一是法制滯后。對此，《指導意見(jiàn)》提出，充分發(fā)揮行業(yè)自律機制在規范從業(yè)機構市場(chǎng)行為和保護行業(yè)合法權益等方面的積極作用。人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)，組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )。協(xié)會(huì )要按業(yè)務(wù)類(lèi)型，制訂經(jīng)營(yíng)管理規則和行業(yè)標準，推動(dòng)機構之間的業(yè)務(wù)交流和信息共享。
中國政法大學(xué)教授、中國政法大學(xué)金融創(chuàng )新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任李?lèi)?ài)君向網(wǎng)易科技表示，此《指導意見(jiàn)》解決的最核心的問(wèn)題是對互聯(lián)網(wǎng)金融定義及本質(zhì)的明確、對各互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新方式內涵與外延的界定、對網(wǎng)絡(luò )借貸、眾籌等創(chuàng )新模式給予了合法地位、明前了監管的原則、監管目標、監管主體、監管對象、監管方式和規定了由銀行進(jìn)行第三方存管。
她認為，此《指導意見(jiàn)》最大的亮點(diǎn)是對“網(wǎng)絡(luò )借貸”進(jìn)行分類(lèi)和確定了模式、創(chuàng )新要依法創(chuàng )新（回歸法治的軌道）以及對消費者權益的保護。
互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì )秘書(shū)長(cháng)易歡歡認為，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域未來(lái)重點(diǎn)要突破一批課題，比如大數據如何幫助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現風(fēng)控將是核心命題，再如互聯(lián)網(wǎng)金融公司信息披露方式、互聯(lián)網(wǎng)端投資者適當性原則、互聯(lián)網(wǎng)端投資者分類(lèi)基礎、互聯(lián)網(wǎng)與消費者保護問(wèn)題等都有待進(jìn)一步深化研究。
他認為，《指導意見(jiàn)》發(fā)布之后，未來(lái)行業(yè)集中度將逐漸提高，一大批小型非法機構將進(jìn)退兩難，并購重組即將大規模發(fā)生，金融機構的互聯(lián)網(wǎng)化是下一階段的最大看點(diǎn)。
未來(lái)更多的影響，則要看各部委實(shí)施細則的出臺。
爭議“客戶(hù)資金第三方存管”
引發(fā)爭議的，是《指導意見(jiàn)》的第十四條，其全文是：“客戶(hù)資金第三方存管制度。除另有規定外，從業(yè)機構應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構，對客戶(hù)資金進(jìn)行管理和監督，實(shí)現客戶(hù)資金與從業(yè)機構自身資金分賬管理?？蛻?hù)資金存管賬戶(hù)應接受獨立審計并向客戶(hù)公開(kāi)審計結果。人民銀行會(huì )同金融監管部門(mén)按照職責分工實(shí)施監管，并制定相關(guān)監管細則。”
《指導意見(jiàn)》發(fā)布之后，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì )輪值主席、易寶支付CEO唐彬便向媒體表示：“第十四條落地時(shí)如硬性規定只能由銀行業(yè)金融機構做存管，既不符合網(wǎng)貸市場(chǎng)現有實(shí)際（目前P2P托管絕大部分在第三方支付機構；其實(shí)總體而言銀行無(wú)大興趣，也無(wú)快速響應能力支持P2P托管），也不利于未來(lái)發(fā)展。”不只唐彬，業(yè)內諸多人士也認為，這對目前流行的由第三方支付平臺做資金存管是一個(gè)沖擊。
在業(yè)內人士看來(lái)，這個(gè)規定主要針對的是P2P平臺的資金存管。2013年年初，第三方支付平臺匯付天下開(kāi)創(chuàng )國內首個(gè)第三方P2P托管賬戶(hù)體系，同年年末，易寶支付也推出這項服務(wù)。“第三方存管”是商業(yè)銀行提供的一項業(yè)務(wù)，常見(jiàn)于證券、期貨、房產(chǎn)等交易活動(dòng)中，是為了保證交易雙方的權益不受侵害，而在交易過(guò)程中將資金交由第三方代為存儲、管理，這類(lèi)似于支付寶向消費者和商家提供的交易中介的服務(wù)。
目前P2P平臺的資金托管絕大多數在第三方支付公司，根據媒體公開(kāi)報道的數字，截止至2015年6月，易寶支付對接500余家P2P公司，匯付天下對接700家P2P公司，這兩家公司在網(wǎng)貸平臺托管市場(chǎng)占有率高達60%。
業(yè)內人士告訴網(wǎng)易科技，早期P2P平臺希望銀行能夠做資金存管，但是P2P跑路頻發(fā)，大多數銀行都不愿與P2P平臺打交道，以避免為其信用“背書(shū)”。同時(shí)，網(wǎng)貸平臺的服務(wù)是要求7×24小時(shí)的，銀行有規定的上下班時(shí)間，無(wú)法提供全天候的服務(wù)。第三方支付平臺才看準機會(huì )，開(kāi)始為P2P平臺提供第三方存管的服務(wù)。這一服務(wù)目前呈現出巨大的增長(cháng)潛力。P2P網(wǎng)貸行業(yè)門(mén)戶(hù)網(wǎng)貸之家數據統計顯示，截至2014年末，P2P行業(yè)累計成交量達2528億元，是2013年的2.39倍。業(yè)界預計，3年內，這一市場(chǎng)規模將超過(guò)2萬(wàn)億元。
從今年年初起，民生、招商、浦發(fā)、中信等股份制銀行也開(kāi)始為P2P平臺開(kāi)設資金托管賬戶(hù)。
金信網(wǎng)首席運營(yíng)官安丹方支持由銀行業(yè)金融機構進(jìn)行第三方資金存管。此前，她曾向媒體公開(kāi)指出由第三方支付進(jìn)行資金存管的問(wèn)題，她說(shuō)：“把P2P用戶(hù)信息交給第三方支付，我們普遍有著(zhù)三點(diǎn)擔心：第一，第三方支付如何做好內部自己的風(fēng)控；第二，第三方支付如何提供更好的安全保障的服務(wù)；第三，第三方支付如何保證自己以后只做裁判員，不做運動(dòng)員。”
中國人民銀行支付結算司副司長(cháng)樊爽文今年年初也曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示：“在P2P托管人的選擇上，我個(gè)人觀(guān)點(diǎn)是不能選擇第三方支付機構，主要是要防止這兩類(lèi)企業(yè)的風(fēng)險傳遞，因為現在P2P跑路事件不斷在發(fā)生，一旦這類(lèi)企業(yè)交易資金由支付機構來(lái)托管，明顯就會(huì )產(chǎn)生這種風(fēng)險的外溢。如果風(fēng)險外溢到第三方支付機構，其正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也一定會(huì )受到很大影響。這兩種風(fēng)險的疊加，破壞力將會(huì )成倍放大。盡管現在尚無(wú)發(fā)生第三方支付機構出現經(jīng)營(yíng)上的危機或者倒閉，但以目前支付市場(chǎng)競爭的激烈程度來(lái)看，這種概率還是存在的，甚至在某種程度上這種概率還不小。”樊爽文表示，商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力較強，抗風(fēng)險能力也比較強，更適合作為資金的托管人。
但是，在接受網(wǎng)易科技采訪(fǎng)時(shí)，唐彬表示，第三方支付來(lái)做資金存管的確存在一些問(wèn)題，但是銀行業(yè)金融機構也存在問(wèn)題。他認為，銀行業(yè)金融機構的主業(yè)不是托管，對這塊業(yè)務(wù)的重視程度不高，在業(yè)務(wù)考核上也不是重點(diǎn)。因此，做互聯(lián)網(wǎng)金融的資金托管，銀行雖有品牌優(yōu)勢，但他們很難完全以用戶(hù)為中心，反應速度也跟不上互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展。同時(shí)，銀行偏保守，也不愿意為P2P行業(yè)承擔風(fēng)險，中國有上千家銀行，但是目前為P2P平臺做資金存管的僅有10家左右。唐彬認為，即使第十四條要硬性落地，銀行的速度也未必跟得上。
唐彬反復向網(wǎng)易科技強調，誰(shuí)來(lái)做第三方存管，不能以出身論英雄，應當制定相應的服務(wù)標準，第三方支付平臺和銀行業(yè)金融機構誰(shuí)能達到標準、客戶(hù)選擇誰(shuí)，就讓誰(shuí)來(lái)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。“相信在指導意見(jiàn)細節落地過(guò)程中能充分考慮到市場(chǎng)實(shí)際，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。畢竟傳統金融由于自身限制無(wú)法引領(lǐng)金融發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟升級；而互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)新技術(shù)和新模式有望帶領(lǐng)中國金融升級。”
他以第三方支付平臺早期的發(fā)展為例向網(wǎng)易科技闡釋?zhuān)?003年之前，所有的商家賬戶(hù)幾乎都是和銀行直連的，但是現在絕大多數商家都選擇第三方支付平臺的服務(wù)，因為第三方支付平臺的靈活程度和響應速度都是銀行業(yè)無(wú)法企及的。銀行天生是做支付的，近些年來(lái)銀行業(yè)在支付領(lǐng)域落后，就是因為對支付的理解和反應速度跟不上。
他進(jìn)一步補充，互聯(lián)網(wǎng)金融目前出現的問(wèn)題，絕大部分其實(shí)在中國本來(lái)就存在，只不過(guò)這些問(wèn)題原來(lái)相對隱蔽，是互聯(lián)網(wǎng)讓這些問(wèn)題顯性化了。這些問(wèn)題正是因為以前沒(méi)有很好的解決，才成為頑疾，而互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了解決問(wèn)題的新的希望。
“所以，我們的監管也要擁抱互聯(lián)網(wǎng)精神，創(chuàng )新監管方式。”他說(shuō)。
