阿里巴巴于北京時(shí)間5月5日晚間公布2016財年第四季度及全年財報，2016財年阿里營(yíng)收1011.43億元人民幣，首次突破千億大關(guān)，高于華爾街分析師預期。與此同時(shí)凈利潤為人民幣712.89億元(約合110.56億美元)，較上一財年的人民幣243.20億元增長(cháng)193%?；诜敲绹ㄓ脮?huì )計準則，凈利潤為人民幣427.41億元(約合66.29億美元)，較上一財年的人民幣349.81億元增長(cháng)22%，略低于分析師預期。

                         阿里巴巴

在阿里巴巴發(fā)布財報后，周四盤(pán)前股價(jià)一度上揚6%，開(kāi)盤(pán)后出現小幅震蕩，截至23:00，阿里巴巴早盤(pán)上漲3.7%至78.62美元。

移動(dòng)端成最大亮點(diǎn)

據阿里巴巴財報顯示，2016財年移動(dòng)營(yíng)收為人民幣503.37億元，而上一財年為人民幣178.40億元，同比增長(cháng)182%。

移動(dòng)GMV為人民幣20030億元(約合3140億美元)，同比增長(cháng)101%。移動(dòng)GMV占整體GMV的65%，而上一財年占41%。

截至財年四季度末，阿里旗下中國零售平臺上的年度活躍買(mǎi)家達到4.23億，較上一季度增加1600萬(wàn)，同比增長(cháng)22%;3月份的移動(dòng)月度活躍用戶(hù)增至4.1億，較上一季度增加1700萬(wàn)。

此外，每位年度活躍買(mǎi)家平均帶來(lái)189元的年化收入，去年同期為171元;每位移動(dòng)月度活躍用戶(hù)平均帶來(lái)123元的年化收入，去年同期為62元。

移動(dòng)端的大幅增長(cháng)雖然格外顯眼，但也在情理之中。今年年初，張勇在內部員工交流會(huì )上特別強調，“阿里巴巴已經(jīng)從PC走到了無(wú)線(xiàn)，不是走向了無(wú)線(xiàn)。”從活躍用戶(hù)數量上看，阿里已經(jīng)完成移動(dòng)端的的轉型，移動(dòng)端活躍用戶(hù)占總活躍用戶(hù)的97%。

為了更加適合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，阿里巴巴在去年調整組織架構，形成“大中臺、小前臺”的組織和業(yè)務(wù)體制。在此體制下，作為前臺的一線(xiàn)業(yè)務(wù)會(huì )更敏捷，更快速適應瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng);中臺將集合整個(gè)集團的運營(yíng)數據能力、產(chǎn)品技術(shù)能力，對各前臺形成強力支撐。

GMV的沖刺戰

今年3月21日，阿里巴巴集團就宣布了2016財年GMV突破3萬(wàn)億，超過(guò)沃爾瑪成為全球最大零售平臺。而對于全年GMV的預期，實(shí)際上只停留于3月22日-31日這十天的時(shí)間里。

此前摩根士丹利預測阿里第四財季GMV將同比增長(cháng)21%，至7270億元。瑞穗預期第四財季阿里總GMV為7330億元，同比增長(cháng)22.2%。

而實(shí)際上，阿里巴巴第四季度GMV為7420億元，超出兩家預期，這說(shuō)明在3月的最后10天中，阿里巴巴實(shí)現GMV920億元，遠超投行預期。

在GMV的帶動(dòng)下，阿里第四財季及全年營(yíng)收均超過(guò)華爾街分析師預期:

華爾街25位分析師平均預期，第四財季阿里巴巴營(yíng)收為人民幣232.2億元;財報顯示，阿里第四財季總凈營(yíng)收241.84億元人民幣，高于分析師預期。

華爾街34位分析師平均預期，該財年阿里巴巴營(yíng)收為人民幣1001.7億元;財報顯示，阿里2016財年總凈營(yíng)收1011.43億元人民幣，高于分析師預期。

此外，每年第四財季因為有春節的影響，第三財季有雙十一的影響，第一財經(jīng)營(yíng)收會(huì )環(huán)比下降。2014財年第四季營(yíng)收環(huán)比下降36%，2015年下降33%，2016年下降30%。主要由于今年1月阿里推出年貨節，刺激了消費，并且隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模的不斷擴大，對雙十一的依賴(lài)性有所減弱。

凈利潤受投資影響 更注重長(cháng)遠棋局

在營(yíng)收增長(cháng)的同時(shí)，阿里的凈利潤出現罕見(jiàn)的下滑，基于非美國通用會(huì )計準則，凈利潤為人民幣76.35億元(約合11.81億美元)，較上年同期的人民幣77.41億元下滑1%。

華爾街25位分析師平均預計，基于非美國通用會(huì )計準則(Non-GAAP)，阿里該季度每股攤薄收益將達3.60元人民幣;財報顯示，阿里第四財季每股攤薄收益3.02元人民幣，低于分析師預期。

華爾街33位分析師平均預計，基于非美國通用會(huì )計準則(Non-GAAP)，阿里該財年每股攤薄收益將達17.26元人民幣;財報顯示，阿里2016財年每股攤薄收益16.75元人民幣，低于分析師預期。

通過(guò)財報可以看到，阿里本季度投資虧損7.12億元，而去年同期僅為3.94億元，增幅達81%。

比如人們熟知的幾項業(yè)務(wù)，第四季度新增加口碑網(wǎng)絡(luò )7.62億元虧損，優(yōu)酷土豆的投資虧損從去年的5900萬(wàn)元增至1.52億元，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )的投資虧損從去年的4100萬(wàn)元增至9400萬(wàn)元。

這三項業(yè)務(wù)獲得阿里持續的投資，盡管短期拉低凈利潤，但是從長(cháng)期來(lái)看，體現著(zhù)阿里的生態(tài)布局。

盡管凈利潤下滑，基于非美國通用會(huì )計準則，阿里第四財季自由現金流為人民幣43.88億元，而2016財年自由現金流為人民幣512.79億元。充沛的現金流依然會(huì )維持阿里在投資者心目中的地位。